Interná miera návratnosti (IRR) je veľmi dôležitým ukazovateľom v práci investora. Výpočet IRR ukazuje, aké minimálne percento výpočtu sa môže zahrnúť do výpočtu efektívnosti opatrení, zatiaľ čo čistá súčasná hodnota (TTS) tohto projektu by mala byť 0.
Čistá súčasná hodnota (NPV)
Bez stanovenia hodnoty NPV je výpočet IRR investičného projektu nemožný. Tento ukazovateľ predstavuje súčet všetkých súčasných hodnôt za každé obdobie investičnej udalosti. Klasický vzorec tohto ukazovateľa vyzerá takto:
ЧТС = ∑ ПП к / (1 + р) к, kde:
- TTS - čistá súčasná hodnota;
- PP - tok platieb;
- p - miera výpočtu;
- k je číslo periódy.
PP k / (1 + p) k je aktuálna hodnota v určitom období a 1 / (1 + p) k je diskontný koeficient za určité obdobie. Tok platieb sa počíta ako rozdiel medzi platbami a príjmami.
diskontovanie
Diskontné faktory odrážajú skutočnú hodnotu jednej peňažnej jednotky pripravovaných platieb. Pokles koeficientu znamená zvýšenie percenta výpočtu a zníženie hodnoty.
Výpočet diskontného faktora sa dá vyjadriť dvoma vzorcami:
PD = 1 / (1 + p) n = (1 + p) -n, kde:
- PD - diskontný faktor
- n je číslo periódy;
- p je percento výpočtu.
Aktuálna hodnota
Tento index možno vypočítať vynásobením diskontného faktora rozdielom medzi príjmami a nákladmi. Nižšie je uvedený príklad výpočtu súčasných hodnôt za päť období s úrokom z výpočtu 5% a platbami 10 000 EUR v každom z nich.
TC1 = 10 000 / 1, 05 = 9523, 81 EUR.
TC2 = 10 000 / 1, 05 / 1, 05 = 9070, 3 EUR.
TC3 = 10 000 / 1, 05 / 1, 05 / 1, 05 = 8638, 38 EUR.
TC4 = 10 000 / 1, 05 / 1, 05 / 1, 05 / 1, 05 = 82 270, 3 EUR.
TC5 = 10 000 / 1, 05 / 1, 05 / 1, 05 / 1, 05 / 1, 05 = 7835, 26 EUR.
Ako vidíte, diskontný faktor sa každý rok zvyšuje a aktuálna hodnota klesá. To znamená, že ak si podnik musí zvoliť medzi dvoma transakciami, mal by si zvoliť ten, podľa ktorého sa prostriedky dostanú na účet spoločnosti čo najskôr.
Interný percentuálny výnos
IRR sa môže vypočítať pomocou všetkých vyššie uvedených údajov. Kanonická forma vzorca na výpočet ukazovateľa je nasledovná:
0 = -1 / (1 + HND) k, kde:
- HND - interné percento návratnosti;
- K je postupnosť periódy.
Ako vyplýva z tohto vzorca, čisté náklady by sa v tomto prípade mali rovnať nule. Tento spôsob výpočtu IRR však nie je vždy efektívny. Bez finančnej kalkulačky nie je možné určiť, či investičný projekt bude zahŕňať viac ako tri obdobia. V takom prípade by bolo vhodné použiť túto metodiku:
GNI = KP m + R kp * (TST m / R chts), kde:
- HND - interné percento;
- KP m - nižšie percento výpočtu;
- R KP - rozdiel medzi vyššími a nižšími úrokovými mierami;
- NTS m - čistá súčasná hodnota prijatá s použitím nižšej výpočtovej sadzby;
- P ths - absolútny rozdiel v aktuálnych hodnotách.
Ako vidno zo vzorca, na výpočet IRR musíte nájsť čistú súčasnú hodnotu v dvoch rôznych percentuálnych hodnotách výpočtu. Je potrebné mať na pamäti, že rozdiel v nich by nemal byť veľký. Maximálne je 5 percent, ale odporúča sa uzatvárať stávky s najmenším možným rozdielom (2 - 3%).
Okrem toho je potrebné brať do úvahy také sadzby, pri ktorých by NTC mala v jednom prípade zápornú hodnotu av druhom kladnú hodnotu.
