CFD predstavuje zmluvu o cenových rozdieloch. Jedná sa o finančný derivát, ktorý vám umožňuje profitovať z rastu alebo poklesu kótovaných akcií. Obchodovanie s týmto nástrojom predstavuje veľké riziko pre súkromných investorov.
vynález
Zmluvy o cenových rozdieloch sa prvýkrát objavili vo Veľkej Británii v 90. rokoch minulého storočia. V počiatočných fázach išlo o druh akciového swapu určeného na obchodovanie s maržami. Ich vynález sa pripisuje Brianovi Kilanovi a Johnovi Woodovi, zamestnancom švajčiarskej investičnej spoločnosti UBS.
Inštitucionálni obchodníci spočiatku využívali zmluvy o cenových rozdieloch na zníženie nákladov pri zabezpečovaní otvorených pozícií na londýnskej burze cenných papierov. Hlavnými výhodami nového derivátového finančného nástroja boli malé množstvo záručného krytia a absencia potreby dodávať akcie v hotovosti.
Malí obchodníci
Koncom 90. rokov boli súkromným investorom predložené zmluvy o cenových rozdieloch. Na ich popularizácii sa zúčastnilo niekoľko britských spoločností, ktoré vyvinuli inovatívne obchodné platformy. Nové terminály umožnili obchodníkom monitorovať kotácie a uskutočňovať transakcie v reálnom čase.
Čoskoro si malí špekulanti uvedomili, že hlavnou výhodou zmlúv o rozdieloch v cene je schopnosť predať a kúpiť akékoľvek podkladové aktívum pomocou veľkej páky. Táto okolnosť bola impulzom pre rýchly rast popularity CFD. Čo to znamená v praxi? Ako šikovne sa tento nástroj použil? Makléri CFD do zoznamu dostupných podkladových aktív rýchlo pridali akciové indexy, komodity, dlhopisy a menové páry.
Finančné stávky
Mnoho ľudí si všimlo podobnosť zmlúv o cenových rozdieloch s iným derivátom zo Spojeného kráľovstva. Obchodovanie s CFD má rovnaký ekonomický efekt ako finančné stávky. Tento výraz sa vzťahuje na hotovostné sadzby za zmenu kurzových lístkov. Prijímajú ich špeciálne organizácie, ktoré pracujú na princípe stávkových kancelárií. V Spojenom kráľovstve sa tento druh činnosti oficiálne nepovažuje za obchod, ale za hazard.
Nevyhnutné riziká
Špecifiká obchodovania s maržami sú hlavným nebezpečenstvom, ktoré čaká na kupujúcich a predajcov CFD. Čo je to? Využitie úverovej páky znásobuje zisky aj straty účastníkov transakcií. Pri obchodovaní s maržami niekedy trhové riziko dosahuje úrovne, ktoré idú nad rámec zdravého rozumu. Silná a rýchla zmena ponuky môže viesť k strate všetkých investičných fondov.
Pri transakcii CFD by sa malo zohľadniť aj riziko protistrany. Čo to znamená? Decentralizované trhy sa vyznačujú nedokonalým systémom kontroly primeranosti finančných prostriedkov účastníkov. Strata obchodníkovi môže spôsobiť stratu aj v prípade, že protistrana nesplní svoje finančné záväzky. Preto je toto nebezpečenstvo spoločné pre všetky mimoburzové deriváty.
Porovnanie s inými trhmi
Existujú tradičné spôsoby obchodovania na burze ako CFD. Čo sú tieto trhy a ako sa líšia od zmlúv o rozdieloch v cene? Transakcie s hotovostnými akciami bez použitia jednodňových pôžičiek sa považujú za najkonzervatívnejšie a relatívne bezpečné. S CFD majú veľmi málo spoločného, pretože znamenajú skutočnú zmenu vlastníctva cenných papierov.
Oveľa rizikovejšie sú nástroje, ako sú futures a opcie. Transakcie s nimi obsahujú prvky kurzu o zmenách cien a do istej miery pripomínajú obchodovanie s CFD. S futures a opciami sa však obchoduje na organizovanom devízovom trhu, kde je minimalizované riziko zlyhania protistrany. Okrem toho vopred stanovené dátumy expirácie zaručujú investorom uzavretie pozícií aj v prípade absolútnej nelikvidnosti nástrojov. Zmluvy o cenových rozdieloch majú neobmedzené obdobie obehu a ukončenie záväzkov z nich nastáva až po uzavretí zrkadlovej transakcie. Ak na trhu nie sú žiadni potenciálni predajcovia alebo kupujúci, zatvorenie pozícií môže byť vážnym problémom.
