Najstaršia burza na svete, New York, 225 rokov. V tom vzdialenom roku 1792 sa jej zakladatelia, dvaja tucti obchodníkov, dohodli, že sa z času na čas stretnú, aby spoločne vyriešili spoločné finančné otázky. Za teplého počasia - pod topoľom, v daždi - v krčme. Potom boli stanovené pravidlá hry s cennými papiermi a princíp odpočtu provízií. O dve storočia neskôr sa prakticky nezmenili.
Regulované štátom
Výmena je schopná zničiť jednu a urobiť z druhého milionára. Kto má šťastie. Skôr ako kompetentný bude akciový zamestnanec - profesionálny účastník trhu s cennými papiermi. Toto je správca vlastníka akcií alebo devízových úspor, ktorý spravuje aktíva klienta. Právnické osoby, ktoré získali licenciu na jeden alebo niekoľko druhov činností, sú oprávnené vykonávať transakcie na trhu: správa cenných papierov, obchodné zastúpenie, depozitár alebo sprostredkovanie. Všeobecnú správu úspešného fungovania stránky podporujú uchádzači.
Výkon burzy je regulovaný štátom. V roku 1996 bol v Ruskej federácii uverejnený federálny zákon „Na trhu s cennými papiermi“ - 39 federálnych zákonov. Definuje štruktúru vydávajúcu povolenie žiadateľom vykonávať činnosti na obchodnom parkete. Stali sa federálnym výkonným orgánom pre trh s cennými papiermi. Okrem nezávislého vydávania licencií môže na základe splnomocnenia menovať aj oprávnené osoby, ktoré majú rovnaké oprávnenie vydávať povolenia ako materský orgán. Hlavná štruktúra a jej princípy zabezpečujú dohľad nad účastníkmi trhu s cennými papiermi. Ak porušujú zákon, licencie sa rušia.
Povolené a zakázané kombinácie
Pravidelní hráči na výmenu majú pre svoju prácu veľa rôznych a mimoriadne potrebných informácií, ktoré môžu ovplyvniť náladu na trhu. Okrem stavu aktuálnych kotácií by mali byť schopní predpovedať svoj rast alebo pokles vo veľmi blízkej budúcnosti, aby pochopili, o kúpe alebo predaji, aby poskytli svojmu klientovi príjem a sami - odmenu od neho. Konzultant finančného trhu spravidla vo svojej praxi kombinuje niekoľko výmenných povolaní. Maklér môže byť súčasne aj predajcom. Okrem toho má právo kombinovať opatrovnícke činnosti so správou cenných papierov. Pre každý z týchto štyroch druhov činností musí mať príslušnú licenciu. Okrem vyššie uvedených kombinácií je možné vykonať zúčtovaciu pozíciu aj u depozitára. Federálny zákon 39 vám tiež umožňuje mať súčasne licencie organizátora obchodovania a zúčtovania.
Aby sa však zabránilo konfliktu záujmov medzi akcionármi, zákon zakazuje paralelné vykonávanie určitých druhov činností na burze. Obsahuje tiež zoznam operácií, ktoré nemôžu vykonať odborníci, ktorí majú niekoľko licencií naraz. Má teda právo vykonávať činnosti správy cenných papierov súčasne s depozitárom alebo zúčtovaním, ale už nie je oprávnený organizovať centralizované služby depozitára alebo zúčtovania pre transakcie alebo prevádzať cenné papiere na depozitár alebo zúčtovacie účty. Aby sme pochopili, čo je možné a čo nie je možné pri kombinovaní aktivít na burze cenných papierov, je dôležité dôkladne si preštudovať federálny zákon „o trhu s cennými papiermi“ pred získaním príslušných licencií. Vyššie uvedený príklad je len malou časťou toho, čo potrebujete vedieť. Pokiaľ ide o popredné registre vlastníkov cenných papierov, zákon ich kategoricky zakazuje kombinovať niekoľko povolaní na trhu.
Uzavretá otvorená spoločnosť
Pre náhodnú osobu je dosť ťažké pochopiť otrasy burzy a často má v stoliciach obchodnej platformy pocit kontrolovaného chaosu. Jeho hierarchia pre tých, ktorí majú licenciu profesionálneho účastníka na trhu s cennými papiermi, je však jednoduchá a zrozumiteľná. Hlavnou vecou je dôkladné poznanie pravidiel hry, všetkých súvisiacich faktorov a nástrah v podobe nepredvídaných zmien trendov. Nie každý to dokáže zvládnuť. Nestačí tu mať analytické myslenie a plynulo riešiť zložité matematické príklady bez kalkulačky. Musíte mať v hlave nejaký malý počítač. Pretože nie je toľko úspešných hráčov. Často sa spájajú do obchodných spoločností. Napríklad sprostredkovanie.
Veľké organizácie uprednostňujú formu uzavretej akciovej spoločnosti a líšia sa vo viacúrovňovom vnútornom systéme. V závislosti od počtu zákazníkov, ich solventnosti, potreby podnikania na svetových trhoch môžu mať maklérske spoločnosti od niekoľkých stoviek zamestnancov po niekoľko tisíc. Finančnú podporu poskytuje Ruská banka. Profesionálnymi účastníkmi trhu s cennými papiermi by nemali byť jednotliví podnikatelia alebo zamestnanci úverových spoločností. Táto požiadavka je vysvetlená v 39. federálnom zákone.
Štandardná sprostredkovateľská spoločnosť pozostáva z front office, back office, účtovných a analytických služieb. Prvá divízia vykonáva transakcie na trhu. Druhá - poskytuje podporu zamestnancom front-office v rámci vlastnej spoločnosti, vedie všeobecnú evidenciu operácií podľa druhu cenných papierov atď. Hlavnou funkciou analytickej služby je prieskum trhu, vývoj stratégie pohybu zásob. Pre účtovníctvo - podávanie správ.
Aké šťastie má sprostredkovateľ
Najvýznamnejšou osobou na burze je bezpochyby sprostredkovateľ. Jeho činnosť sa vykonáva na náklady zamestnávateľa (klienta) a je poskytovaná s jeho majetkom. Sprostredkovanie na trhu s cennými papiermi závisí od mnohých jemností a okrem príslušného povolenia sa riadi dohodami s príkazcami v závislosti od druhov transakcií, ktoré potrebujú. Maklér pracuje s cennými papiermi právnických a fyzických osôb, ako aj s majetkom štátu, jeho subjektov a obcí. Maklér je druh sprostredkovateľa medzi osobami, ktoré chcú nakupovať a predávať cenné papiere. Súčasne môže viesť niekoľko klientov. Jeho služby sú určené individuálnymi požiadavkami každého konkrétneho zamestnávateľa.
Najbežnejším typom činnosti zamestnanca maklérskej spoločnosti je vykonávanie operácií s akciami alebo menou. Keďže požiadavky na profesionálnych účastníkov trhu s cennými papiermi neustále rastú, zoznam ich služieb sa rozširuje. Všetko záleží na potrebách klienta. Jeden je obmedzený na rozsiahle konzultácie s diskusiou o možných investičných rizikách. Druhý je potrebný na poskytnutie právnej a účtovnej podpory pre operácie s cennými papiermi. Tretia osoba môže vyžadovať príslušné poistenie všetkých svojich operácií. Najčastejšie však klient najíma sprostredkovateľa na vykonávanie transakcií s predajom cenných papierov s najväčšou výhodou pre seba.
Maklér môže kombinovať niekoľko povolaní a súčasne byť obchodníkom, depozitárom a správcom cenných papierov. Svoje činnosti vykonáva na základe zmlúv o províziách, províziách alebo agentúrach. Každá z nich má svoje vlastné vlastnosti a zriedka jedna je podobná tej druhej.
Riziká nájomcu
V závislosti od typu zmluvy uzatvorenej medzi klientom a profesionálnym hráčom sa upravujú ich práva a povinnosti voči sebe navzájom. Sprostredkovanie na trhu s cennými papiermi je charakterizované ako sprostredkovateľ medzi klientom a subjektom obchodovania na burze. Klient si kupuje aktíva iných ľudí alebo predáva svoje vlastné, nakoniec, napriek činnosti sprostredkovateľa, zostáva na vlastných - peniaze alebo cenné papiere. Pravdepodobnosť obohatenia alebo možnosť zničenia sú riziká zamestnávateľa, bez ohľadu na to, ako sprostredkovateľ funguje. Za zisk, ktorý sprostredkovateľ sprostredkuje, mu klient zaplatí primeranú odmenu. Ak však sprostredkovateľ nepracoval najlepším spôsobom, ktorý viedol k finančnej strate jeho zamestnávateľa, maklér nezodpovedá za škody.
Profesionálny účastník trhu s cennými papiermi nie je ani tak správcom klienta ako jeho finančný manažér, ktorého blaho závisí od jeho lojality. Hra na trhu nie je len „pre“ vlastníka aktív, ale aj „proti“. Ak sa sprostredkovateľ stretne s osobami, ktoré majú záujem o zničenie jeho zamestnávateľa, sú straty z operácií s cennými papiermi nevyhnutné a môžu viesť k úplnému zničeniu príkazcu. Finančné riziká v plnej miere pripadajú na držiteľa aktív bez ohľadu na to, akú zmluvu s maklérom uzavrie: pokyny, provízie alebo sprostredkovanie obchodu. Niektoré záruky klientovi za prípadné straty môžu byť poskytnuté objednávkami - jednorazové pokyny na vykonanie konkrétnej operácie. Vykonávajú sa v rámci zmluvy a majú svoje vlastné charakteristické črty.
Rovnaké - na objednávku
Ako už bolo uvedené, hlavnou činnosťou makléra je predaj a nákup cenných papierov. Jeho vzťah s klientom je upravený zmluvou a interakciou - objednávkami. V nich sa odzrkadlia tieto podrobnosti: druh zabezpečenia (môže byť označený symbolom), množstvo (v jednotkách), typ účtu (hotovosť alebo marža), ako aj osoba, v ktorej mene budú nadobudnuté aktíva zaregistrované. Môže to byť finančný poradca alebo správca zamestnávateľa.
Algoritmus pre interakciu s objednávkami je nasledujúci. Sprostredkovateľ dostáva od klienta odporúčania, ktoré naznačujú operáciu s cennými papiermi. Dodávateľ ich preštuduje, analyzuje a vykoná s nimi transakciu, po ktorej zamestnávateľ o tom podá správu. Po výpočte sa cenné papiere opätovne zaregistrujú na novú osobu, ktorá môže byť profesionálnym účastníkom trhu s cennými papiermi. Táto podmienka musí byť nevyhnutne stanovená v objednávke. Bez neho nie je maklér oprávnený evidovať nadobudnutý majetok na seba.
Existujú štyri typy príkazov: trh, limit, pokyn na zastavenie a limit na zastavenie. Prvá zahŕňa nákup cenných papierov za najnižšiu trhovú cenu a predaj za najvyššiu cenu. Počiatočná hodnota cenných papierov nie je klientovi ani sprostredkovateľovi známa. Pevná hodnota sa prejaví v limitnom poradí. Dáva jasné pokyny, ktoré nie sú vyššie ako cena, ktorá sa má kúpiť, a nie je nižšia ako cena na predaj akcií alebo meny. Stop pokyn a stop limit majú vlastné charakteristiky a sú zamerané na nepredvídané výkyvy trhu. V závislosti od podmienok výkonu sa rozdeľujú na naliehavé a otvorené. Voľba v prospech jedného alebo druhého je výsadou klienta.
Váš vlastný predajca
Ako každá iná odborná činnosť na RZB (trh s cennými papiermi), obchodné zastúpenie je tiež upravené federálnym zákonom 39 a špecializovanou licenciou. Vydáva sa na tri roky, počas ktorých právnická osoba, ktorá ju prijala, má právo vykonávať transakcie výmenou za nákup a predaj podnikových aktív súkromných subjektov, ako aj štátnych cenných papierov. Pre každý z týchto dvoch typov výmenných postupov musíte mať samostatnú licenciu.
Dealerská činnosť na trhu s cennými papiermi sa vykonáva na náklady vlastného imania a na náklady klienta. V prvom prípade pôsobí ako obchodník, ktorý zarába rozdiel v predaji tovaru, v druhom - ako profesionálny účastník trhu s cennými papiermi, ktorý má príjem z odmeny pre klienta. Na rozdiel od makléra môže obchodník vykonávať operácie vo svojom vlastnom mene, a čo je najdôležitejšie, nastaviť a verejne vyhlásiť cenu cenných papierov v závislosti od dopytu po nich, udržiavať svoju likviditu. Inými slovami, zabezpečenie aktívneho a úspešného fungovania trhu závisí výlučne od predajcu. Musí mať dostatočné prostriedky na to, aby kedykoľvek vyrovnal situáciu na burze, ak sa trhový dopyt po určitých cenných papieroch dramaticky zmení.
Predajcovia sú spravidla veľké právnické firmy s veľkým čistým majetkom. Ich solventná povesť je dôležitá, pretože veria, že v správny čas môžu získať podporu bánk. V takom prípade môže mať spoločnosť neobmedzené prostriedky na udržanie spoľahlivej funkčnosti trhu v akejkoľvek negatívnej situácii. Podobne ako iné typy profesionálnych účastníkov trhu s cennými papiermi sa obchodník môže obmedziť na úlohu finančného poradcu pre svojich klientov, ale takýto osud prináša nestabilný a malý príjem. Pretože predajcovia kombinujú niekoľko druhov činností. Môžu to byť aj sprostredkovatelia, správcovia cenných papierov, depozitári.
Manažéri a depozitári
S výnimkou registrátorov registrov a organizátorov obchodu môžu iní zamestnanci burzy kombinovať niekoľko špecializácií vo svojich činnostiach v oblasti správy cenných papierov. Toto sa často stáva. Úlohu manažérov a depozitárov zohrávajú veľké investičné spoločnosti a komerčné banky, ktoré vykonávajú operácie na úkor investorov. Zodpovednosť voči sebe určia v zmluve obsahujúcej vyhlásenie o investícii. Väčšina úspešných akcionárov a majiteľov dlhopisov si najíma profesionálnych manažérov na správu svojich vlastných zdrojov. To minimalizuje riziko strát pri investovaní do rizikových operácií.
Pokiaľ ide o depozitáre, pracujú s certifikátmi cenných papierov vydanými klientmi. Okrem toho vedú evidenciu a úschovu finančných aktív vkladateľov. Nečestná činnosť depozitárov voči ich splnomocniteľom môže viesť k tomu, že budú niesť zodpovednosť za úplne právne dôvody, pretože nie každá banka sa rozhodne vykonávať výmennú prax. Musí mať štatút samoregulačnej organizácie profesionálnych účastníkov trhu s cennými papiermi a musí mať príslušné licencie.
Okrem intenzívnej činnosti - registrátora
Výkyvy v kotáciách, úzkosť v súvislosti s úspechom alebo neúspechom investovaných aktív majú malý vplyv na takých špecialistov na priame výmeny, ako sú registrátori registrov vlastníkov cenných papierov. Ich úlohou je včasné a dôsledné určovanie a spracúvanie údajov investorov, ktorých aktíva sa na trhu otáčajú. Register sa vyplňuje v súlade so špecifickým systémom a má svoje vlastné charakteristiky. Profesionálni účastníci ruského trhu s cennými papiermi ich poznajú na prvý pohľad, a preto je zo zákona zakázané byť registrátorom a paralelne vykonávať aj iné burzové činnosti. Zaviedlo sa pravidlo na ochranu dôverných údajov o finančnej situácii akcionárov a investorov.
Registre sú potrebné, aby bolo možné v správnom čase na trhu ľahko identifikovať vlastníkov investovaných aktív a splniť určité povinnosti, ktoré sa ich týkajú. Môže ísť o dividendy z uzavretých transakcií, ktoré zabezpečujú účasť akcionárov na valnom zhromaždení atď. Registre sa vykonávajú výlučne pri vydávaní registrovaných cenných papierov. Emitenti sa s nimi tiež môžu vysporiadať, ale iba ak je počet majiteľov aktív, s ktorými spolupracujú, udržiavaný v okruhu 50 osôb. Nad túto sumu udržiavajú registre ďalší profesionálni účastníci trhu s cennými papiermi. Sú to iba registrátori. Okrem toho môže správca vlastníka aktív spolupracovať iba s jedným registrátorom, ktorý môže uzavrieť dohody s ľubovoľným počtom emitentov.
