Pákový efekt finančnej páky sa uplatňuje v podniku, na výpočet potrebnej výšky úveru na zabezpečenie aktív, ako aj na obchodovanie na burze. Tento nástroj pomáha zvyšovať zisky prilákaním externých zdrojov finančných prostriedkov. Jeho nesprávne používanie však môže viesť k zhoršeniu hospodárskej situácie a dokonca k bankrotu.
Čo je to finančná páka
Pákový efekt finančnej páky je pomer vlastných aktív vo vzťahu k vypožičaným zdrojom. V skutočnosti vyjadruje schopnosť podniku splácať dlh včas av plnej výške. Od bánk a iných úverových organizácií sa vyžaduje, aby vypočítali tento parameter s cieľom určiť maximálnu výšku úveru, ktorú môžu spoločnosti poskytnúť. Táto definícia je platná pre podniky aj pre individuálnych investorov, ktorí používajú tento nástroj počas špekulatívnych operácií. Zvyčajne sa vyjadruje ako podiel alebo percento finančných prostriedkov získaných v dlhu alebo na dočasné použitie. Pre podniky a banky sa používajú niektoré vzorce na výpočet finančnej páky, pre investorov - iné. Pri používaní tohto nástroja je dôležité posúdiť nielen prínosy aplikácie, ale aj riziko, ktoré so sebou prináša.
osud
Na zvýšenie objemu prevádzkového kapitálu je potrebný finančný pákový efekt. Podnikatelia využívajú tento finančný nástroj na rozšírenie hospodárskej činnosti. Ostatné finančné problémy spojené s činnosťou podniku sa dajú vyriešiť aj pomocou pôžičky.
Výpočet pákového efektu finančného pákového efektu vykonávajú banky aj jednotliví podnikatelia. Je potrebné, aby sa správne vyhodnotili možné riziká spojené s využívaním pákového efektu a aby sa stanovila suma, na ktorú sa spoločnosť alebo investor môžu spoľahnúť.
Výpočtový vzorec
Na výpočet pákového efektu finančnej páky je tento vzorec nasledujúci:
DPL = ((1-T) * (POA - p) * D) / E, kde DFL znamená účinok finančnej páky;
T - úroková sadzba prijatá v dani z príjmu krajiny;
ROA - návratnosť aktív podniku;
p - úroková sadzba úveru;
D - výška finančných prostriedkov získaných z úveru;
E - vlastné imanie.
Medzi manažérov a účtovníkov sa však rozšíril ďalší vzorec na výpočet pákového efektu finančnej páky. Údaje pre výpočty sú prevzaté z účtovnej závierky. Má nasledovnú formu:
DFL = ROE - ROA, kde POE je návratnosť vlastného kapitálu. Tento parameter sa vypočíta podľa vzorca:
ROE = čistý zisk / celkom za oddiel 3.
Návratnosť aktív podniku sa vypočíta podľa vzorca:
ROA = čistý zisk / celkový zostatok.
Táto metóda je výhodná v tom, že všetky výpočty môžu byť automatizované. Okrem toho sa dá týmto spôsobom odhadnúť iba efekt využívania pákového efektu finančnej páky a nedá sa vypočítať žiadna suma potrebná na rozšírenie alebo udržanie stabilnej činnosti podniku. Tento vzorec sa nepoužíva na analýzu minulých a súčasných činností, ale na predpovedanie.
Príklad výpočtu
Aby sa vyššie uvedené vzorce vyjasnili, nižšie sú výpočty vykonané pre spoločnosť Snezhka na základe údajov z jej výročnej správy.
POE = - 21055/480171 = - 0, 044;
POA = -21055 / 1488480 = - 0, 014;
DFL = - 0, 014 + 0, 014 = - 0, 03;
Ako interpretovať prijaté informácie? Čo znamená výsledok? Ak pri výpočte pomeru vypožičaných a vlastných zdrojov vyšlo menej ako 0, 8, potom sa stav podniku nepovažuje za celkom stabilný. Účtovná jednotka nemá dostatok obežných aktív, aby mohla realizovať krátkodobé pôžičky. Ak je to viac ako 0, 8 alebo rovnaké, riziko je zanedbateľné a spoločnosť nie je v nebezpečenstve, pretože bude schopná včas realizovať svoje aktíva a v prípade potreby uskutočniť platbu.
Ako vyplýva z výpočtov, OJSC Snezhka nielenže nie je schopná splatiť svoje súčasné dlhy, ale nemá ani právo spoliehať sa na novú pôžičku od banky na rozšírenie svojich činností. Tu aspoň splatte svoje nedoplatky. Táto situácia sa pozorovala v mnohých ruských podnikoch, najmä v posledných 2-3 rokoch. Nie je to však dôvod, aby banka znova riskovala. Na určenie toho, či finančný vplyv pomôže napraviť situáciu, sa výpočty nemusia vykonávať za jeden rok, ale za 3 až 5 rokov prevádzky podniku.
Čo znamenajú údaje získané pri výpočtoch?
Pomer vypožičaných a vlastných zdrojov. Výpočty sú však iba polovicou bitky. Získané informácie musia byť stále schopné analyzovať. Stupeň rizika závisí od toho, ako pravdivá bude analýza a rozhodnutie. Pre banku - návratnosť úverov, pre podnikateľa - stabilná prevádzka podniku a pravdepodobnosť bankrotu.
Ako vyplýva z vyššie uvedeného príkladu, spoločnosť má vážne problémy. V bežnom období dostala čistú stratu. Organizácia môže prijať pôžičku od banky na pokrytie všetkých nedoplatkov vyplývajúcich zo straty. Hrozí to však so stratou stability a rizikom oneskorenia splácania pôžičiek, čo následne povedie k vzniku nepredvídaných výdavkov vo forme platby úrokov a pokút.
Ak podnikateľ v predstihu vie o výške úveru, na ktorý sa môže spoľahnúť, môže lepšie naplánovať, kde a na čo môže tieto prostriedky minúť. To je presne výhoda takýchto výpočtov.
