„Londýnske upevnenie“ je veta, ktorú často počuť v analytických predpovediach trhu s drahými kovmi. Finančný postup je známy všetkým hlavným hráčom na svetových komoditných trhoch, má výrazný vplyv na tvorbu cien v rámci svetového obchodu s drahými kovmi.
Čo je oprava?
Londýnske fixovanie sa dá opísať ako proces určovania hodnoty zlata na medzibankovom londýnskom trhu so zlatom. Tam sa tvoria základy ponuky a dopytu po kovoch. Fixácia sa vykonáva dvakrát denne počas celého pracovného týždňa. Denná cena (AM fix) je o 10.30 hod. A večerná cena (PM fix) o 15.00 hod. Pre lepšiu orientáciu bolo rozhodnuté navigovať GMT. Cena drahého kovu počas postupu sa stanovuje súčasne v troch najsilnejších menách na svete: americký dolár, libra šterlingov a euro. Cena je stanovená za jednu trójsku uncu.
História procesu určovania hodnoty drahých kovov
London Precious Metals Fixing bol navrhnutý výlučne na zaznamenávanie a reguláciu zmlúv medzi účastníkmi trhu London Bullion Market. Dnes sa všeobecne uznáva, že fixácia určuje maximálnu reálnu hodnotu zlata, ktoré sa následne používa na podpisovanie zmlúv o dodávke tohto drahých kovov. Fixné náklady na aktívum sú orientované do celého sveta vrátane záložní a výroby šperkov. História stanovovania hodnoty majetku sa začala, keď v roku 1919 došlo k devalvácii libry. V tom čase dostala Rothschild povolenie od Anglickej centrálnej banky na predaj juhoafrického žltého kovu. Banka musela určiť cenu aktíva, ktoré by vyhovovalo nielen kupujúcim na trhu, ale aj predajcom. Takže 12. september 1919 bol prvým londýnskym fixom. Podľa neho mala unca zlata hodnotu 4 libry, 18 šilingov a 9 pencí. Pokiaľ ide o vtedy americkú menu, je to 20, 67 dolárov.
Účastníci procesu tvorby cien alebo exkurzie do minulosti
Na začiatku fixácie sa na ňom zúčastnilo päť najväčších dynastií producentov a ich predajcov:
- NM Rothschild & Sons.
- Pixley & Abell.
- Mocatta a Goldsmid.
- Sharps Wilkins.
- Samuel Montagu & Co.
V období od roku 1939 do roku 1954 sa tento proces neuskutočnil. To priamo súviselo s úplným zastavením trhu so zlatom počas druhej svetovej vojny. Najväčší skok v histórii procesu bol zaznamenaný v roku 1980, kedy bola unca zlata ohodnotená na 850 dolárov. Zvýšenie ceny aktíva je spojené nielen s nepredvídaným zvýšením ceny ropy na svetovom trhu, ale tiež s infláciou a krízou na Blízkom východe. Najvyššia cena zlata, londýnska fixácia, ktorá bola stanovená na oficiálnom základe, sa uskutočnila v roku 2011 23. augusta. Cena aktíva v tom čase dosiahla 1 911, 46 dolárov za trójsku uncu.
Oprava a jej účastníci
Londýnske fixovanie je proces stanovenia hodnoty drahých kovov, ktorý má určité podobnosti s aukciou. Predmetom dražby sú dobré dodávky drahých kovov, ktorých hmotnosť je 400 trojských uncí. Na aukcii sa zúčastňuje päť najväčších bánk:
- Deutsche Bank.
- Société Générale.
- HSBC.
- Scotia Mocatta.
- Kapitál Barclays.
Investori sa môžu zúčastniť aukcie, ale iba prostredníctvom obchodníkov zastúpených vyššie uvedenými bankami. Zástupcovia finančných inštitúcií sú počas procesu v kontakte so svojimi bankami a títo zase informujú svojich klientov v reálnom čase. Londýnske fixovanie zlata začína tým, že predseda oznámi hodnotu kovu, ktorý je momentálne najdôležitejší. Táto cena prostredníctvom obchodníkov sa oznámi uchádzačom. V opačnom smere sa prijímajú informácie o tom, koľko predajov a nákupov je k dispozícii v súlade s uvedenou hodnotou majetku.
Flexibilná schéma partnerstva
Každý uchádzač má vo svojom procese právo zmeniť status svojho predajcu na status kupujúceho na základe údajov o ponuke a dopyte - to je vlastnosť, ktorá rozlišuje Londýnske fixovanie. Účastníci procesu môžu striebro, zlato, platinu alebo paládium kupovať alebo predávať až do konečného oznámenia ich hodnoty. Mení sa nielen postavenie účastníka, ale aj objem jeho činnosti. Cena aktív bude rásť a klesať v závislosti od objemu nákupov a predajov. Kývne sa, kým dopyt a ponuka nebudú v rovnovážnom stave. Procedúra trvá 5 až 40 minút.
Najdlhšia oprava v histórii bola zaznamenaná 23. mája 1990. Jeho trvanie bolo 2 hodiny 40 minút, to sa časovo zhodovalo s krízou v Perzskom zálive. Na stanovenie konečnej hodnoty majetku by rozdiel medzi ponukami kupujúcich a predávajúcich nemal byť väčší ako 50 barov. Ak počas ponukového konania nie je možné stanoviť cenu, určuje sa podľa uváženia predsedov a nazýva sa „stanovenie vôľou“. Táto situácia je mimoriadne zriedkavá.
Koľko platia uchádzači za drahé kovy?
Účastníci aukcie môžu mať záujem o širokú škálu drahých kovov: zlato, paládium, striebro, platinu. London fix vám umožňuje kúpiť aktívum za najlepšiu možnú cenu, ako aj za predaj. Po dokončení ponuky ich účastníci zaplatia za majetok v súlade s existujúcimi žiadosťami. Predajca kovu dostane výpočet za fixné náklady. Kupujúci aktív platia popri pevne stanovenej cene 25 centov za každý dolár. Kupujúci striebra preplatia 0, 0025 centov podobným spôsobom. Kupujúci platiny platia za pevnú cenu plus jeden dolár. Výmenný kurz zlata - Londýnsky fix určuje to prostredníctvom ponúk - je okamžite ohlásený medzinárodným spravodajským agentúram, ktoré ho distribuujú vo všetkých smeroch. Denná fixácia najefektívnejšie odzrkadľuje obraz, pretože v procese jeho implementácie sú trhy Ameriky, Afriky, Blízkeho východu a Európy v plnom prúde. Denná oprava slúži ako sprievodca pre všetky banky na svete v rôznych krajinách.
Zlaté kotácie nielen v dolároch, eurách a librách
Londýnske zlato určuje cenu unca v eurách, librách a dolároch. Tieto kotácie určujú vývoj trhu, pretože fungujú ako najdôležitejšie základné ukazovatele. Výnimkou zo všeobecných pravidiel pre tvorbu hodnoty zlata je ruský trh, kde sa v rubľov počíta unca drahého kovu a Šanghajská burza, kde je podobný ukazovateľ stanovený v RMB. Pre investorov z Ruska a Číny je analytická práca komplikovaná, pretože musia posúdiť situáciu nielen na Londýne, New Yorku a na iných burzách, ale aj na domácom trhu.
