V lete 2016 Rusko zvýšilo svoje investície do vládnych dlhopisov USA a zvýšilo ich na 91 miliárd dolárov, hoci len pred dvoma rokmi, v auguste 2014, keď Západ prvýkrát zaviedol odvetvové sankcie voči Ruskej federácii, investície klesli na 66 miliárd dolárov. Prečo Rusko potrebuje americké vládne dlhopisy? Pokúsime sa pochopiť tento problém.
Prvý dôvod: udržiavanie rubeľa
Bez ohľadu na to, koľko rôznych „trollov“ na internete kričí a patrioti na uliciach, ktorí zle chápu, čo hospodárstvo o podpore „nepriateľa“ a vládnych dlhopisov USA je mimoriadne potrebné.
Najprv musíte rozptýliť hlavný mýtus: peniaze na tieto účely nepochádzajú zo štátneho rozpočtu. Cenné papiere na dlhové obligácie USA pochádzajú z rezerv centrálnej banky Ruskej federácie (ďalej len „centrálna banka Ruskej federácie“), ktoré sa vynakladajú na udržiavanie výmenného kurzu rubľa, poskytovanie mien dovozcom, dlžníkom atď.
Ak si niekto myslí, že niektorá stará mama poberá menej ako dôchodok, pretože vláda požičiava „nepriateľom“, potom sa veľmi mýli. Centrálna banka Ruskej federácie je nezávislá finančná inštitúcia, ktorej jednou z funkcií je otázka rubľov. Závisí to od stavu hospodárstva ako celku, presnejšie od obchodnej bilancie.
Čím je ekonomicky vyspelejšia krajina, tým viac je potrebné tlačiť domácu menu. Ak sa zostatok nerešpektuje a CBR tlačí veľa peňazí, premenia sa na obyčajné konfety, bonbóny.
Predstavme si, že každý občan dostal milión dolárov, čo sa potom stane? Odpoveď je zrejmá: ceny jednoducho stúpajú, pretože nikto nebude predávať vzácny tovar na kúsky papiera. V ekonómii sa to nazýva hyperinflácia.
Druhý dôvod: zachovanie likvidity národnej meny
V závislosti od stavu hospodárstva vydáva centrálna banka rubly do rezervy. Hlavné obchodné operácie sa však uskutočňujú v eurách, amerických dolároch, japonských jenoch, britských librách. Aj dnes sa k nim pridal čínsky juan.
Aby mohli rubly mať likviditu (hmotnosť), je potrebné ich speňažiť, inak zostanú obyčajnými konfetami. V minulosti bolo zlato bezpečnostným opatrením. Bol to dolár podporovaný týmto drahým kovom, ktorý získal svetovú nadvládu, kým francúzsky prezident Ch. De Gaulle, jeden pekný deň, nepriniesol do Spojených štátov celú loď s americkou menou, pre ktorú sa vyžadovalo zlato. Po takomto zjavnom pôsobení sa rozhodlo o upustení od poskytovania „babiek“ drahými kovmi. Namiesto toho sa mena začala poskytovať americkými zárukami, že „všetko bude v poriadku“, a toto sú v skutočnosti americké vládne dlhopisy.
Inými slovami, rubeľ by mal byť vybavený niečím, aby to neboli obyčajné kúsky papiera, ktoré môže dieťa odrezať z dieťaťa. V tejto úlohe sú americké štátne dlhopisy, ktoré sa poskytujú v pravom slova zmysle s čestným slovom americkej vlády.
Cenné papiere amerických dlhových nástrojov sú zárukou toho, že rubľov možno kedykoľvek vymeniť za doláre a naopak. Vzhľadom na to, že všetky obchodné operácie sa uskutočňujú presne v cudzej mene niekoľkých krajín vrátane Spojených štátov, je to záruka stability obchodných operácií.
Aby bolo jasnejšie, prečo si kupovať americké vládne dlhopisy, simulujeme situáciu: v miestnosti si hrajú tri deti. Dvaja z nich si tlačia vlastné peniaze a tretí kupuje. Prvý z nich vystrihne svoju vlastnú menu z listov poznámkového bloku a neposkytuje nič, druhý - presnejšie povedané, mení svoje papierové "doláre" za reálne rubľov určitým tempom, za ktoré si v obchode môžete kúpiť niečo skutočné. To znamená, že druhé dieťa ich jednoducho na rozdiel od prvého, ktoré môže vytlačiť „peniaze“ v akomkoľvek množstve, nevydá.
Pokiaľ ide o emisiu peňazí, situácia je približne podobná druhému dieťaťu v našej situácii: centrálna banka vydáva rubly, kryté cennými papiermi nazývanými americké vládne dlhopisy. Samy doláre kupuje americká vláda za federálne rezervy za tie isté dlhopisy, ktoré spolu tvoria zahraničný dlh.
Dôvod tri: Zisk
Okrem už uvedených dvoch dôvodov nezabudnite, že investície do vládnych dlhopisov USA prinášajú skutočný príjem.
Centrálne banky, národné vlády, komerčné inštitúcie a súkromní investori môžu konať ako investori. Ziskovosť na nich sa pohybuje okolo 2-3% ročne. Na prvý pohľad je to veľmi malé číslo, ale je tu jedna výhoda - nízke percento je vyvážené dôverou v návratnosť jeho kapitálu a zisku. Ani jeden finančný nástroj, na rozdiel od štátnych dlhopisov najrozvinutejších krajín, neposkytuje absolútne žiadne záruky, to znamená, že nielen môžete získať percento očakávaného vysokého zisku, ale tiež stratiť všetok svoj kapitál.
Vo svete takýchto investičných nástrojov, ktoré poskytujú záruky zisku, je v skutočnosti veľmi málo. Jedná sa o americké vládne dlhopisy, ktoré majú najuznávanejšiu vládu na svete.
Dôvod štvrtý: Ponechanie
Každý v našej krajine vie, že ukladanie peňazí do sklenenej nádoby je rovnocenné s ich spálením v stávke.
Inflácia ich za niekoľko rokov výrazne zníži, a to aj napriek tomu, že počet núl na bankovkách sa nemení.
Pre obyčajného občana je to však jednoduchšie: ak má prostriedky, ktoré si chce ponechať niekoľko rokov, potom stačí ísť do ktorejkoľvek banky a otvoriť si vkladový účet, na ktorý môžete dať nazhromaždené peniaze na úrok. Z toho, samozrejme, veľa nezískate, ale hlavným cieľom je zachovať prostriedky v reálnom a nie nominálnom vyjadrení. Inými slovami, nezáleží na tom, koľko núl máte na bankovke, je dôležité, koľko produktov si v obchode môžete kúpiť.
Banky prirodzene zbankrotujú, sú blízko, môžu si odobrať licenciu, ale dnes štát po kríze v roku 2008 spoľahlivo poistí všetky vklady v primeranej výške.
Všetky banky zase závisia od centrálnej banky, ktorá vydáva licenciu, stanovuje sadzbu refinancovania atď. Ale čo samotná CBR? Nikto priamo nezrušil infláciu, čo znamená, že rezervy v rubľoch sa rovnajú ukladaniu úspor občanov do sklenenej nádoby - je hlúpe a nezmyselné. Podobné prípady zachovania rezerv sú štátne dlhopisy „nepriateľov“.
Prečo práve USA?
O veľkosti a sile Ruska môžete samozrejme hovoriť tak, ako sa vám páči, ale dnes sú to práve americké vládne dlhové cenné papiere, ktoré spĺňajú tri kľúčové požiadavky:
- spoľahlivosť;
- likvidity;
- ziskovosť.
USA sú jednou z mála krajín na svete, kde hospodárska politika štátu nezávisí od „vlastníka“ Bieleho domu.
Ktokoľvek príde k moci v tejto krajine, situácia sa nemení. Okrem toho štát nemá horúčku z rôznych nepokojov, revolúcií, zmien režimu, finančných reforiem, vojen atď. V tejto krajine poznajú hlavné pravidlo v ekonomike - peniaze milujú ticho.
Kedy je koniec „éry dolára“?
Dnes môžete vidieť rôzne filmy, televízne programy, vystúpenia politikov o hroziacom kolapse „americkej finančnej pyramídy“.
Mnohí „guruovia“ v ekonomike tvrdia, že sa to stane, musíme počkať ďalších pár rokov. Skutoční ekonómovia však ani v strednodobom horizonte (budúci pol storočia) takéto šance nevidia.
Suma dlhu vlády USA
Výška vládneho dlhu USA je, samozrejme, pôsobivá - viac ako 19 biliónov dolárov, čo je 109, 9% HDP.
Napríklad dlh Grécka, Írska a Islandu ako percentuálny podiel HDP je vyšší ako v USA a dlh Ukrajiny v nasledujúcich rokoch môže tieto čísla tiež prekročiť. Tu je potrebné zohľadniť nielen objem nominálneho dlhu, ale percento HDP a jeho splácanie, ktoré pre vládu USA stoja iba 250 miliárd dolárov. Ak ju porovnáte s rozpočtovými príjmami takmer 3, 5 bilióna dolárov, táto suma bude nízka. Preto je priskoro verejne trúbiť na hroziace zlyhanie Spojených štátov v najbližších 50 - 100 rokoch.
Rusko: Štátne dlhopisy USA sú najziskovejšie
Pokiaľ ide o tretí kľúčový faktor - ziskovosť, americké vládne dlhopisy sú na prvom mieste. Teraz bude veľa prekvapených, ale medzi päť lídrov v trojročných štátnych dlhopisoch patria tí, pre ktorých je príjem negatívny. To nie je vtip vôbec: japonské cenné papiere strácajú asi 0, 2% ročne, Francúzsko - 0, 5%, ale Američania môžu zarábať až 1% ročne.
Prečo potom investovať? Odpoveď je jednoduchá - nestratiť ešte viac z inflácie.
Dôvod štvrtý: politický vplyv
V skutočnosti krajiny, ktoré majú v rukách významné percento štátnych dlhopisov inej krajiny, ich môžu politicky ovplyvniť. Zahodením všetkých svojich rezerv cenných papierov môžete cenu týchto cenných papierov zrútiť, takže nebude môcť predávať iné dlhopisy, čo sa rovná finančnému kolapsu.
Nemáme však nič zvláštne, na čo by sme mohli byť hrdí - podiel Ruska predstavuje iba 5% verejného dlhu USA.
Centrálna banka Ruskej federácie v roku 2014 počas obdobia sankcií voči určitým sektorom ruského hospodárstva vrhla na trh takmer 2/3 štátnych dlhopisov USA. Jednou z verzií takýchto akcií je pokus o zníženie finančného systému Američanov. Rusko však nie je Čínou, ktorá má polovicu všetkých zahraničných dlhov. Čína je dosť na to, aby naznačila, že premýšľa o dumpingu všetkých amerických aktív, keďže tieto sa začínajú panikáriť na menových burzách.
