V tomto roku je ruská ekonomika pod obrovským medzinárodným tlakom. Praktické opatrenia, ktoré cudzie krajiny uplatňujú v Rusku, sú vyjadrené rôznymi sankciami. Aká je ich povaha? Aký je vplyv sankcií na ruskú ekonomiku? Aké príležitosti sa Ruskej federácii otvárajú v dôsledku zmien vonkajšieho prostredia?
Podstata sankcií
Podľa hľadiska rozšíreného v odbornej komunite je uloženie sankcií voči Ruskej federácii spojené najmä s politickým postavením Ruska v súvislosti s ukrajinskou krízou. Západné štáty, ktorých hlavná časť je súčasťou NATO, považovali konanie ruských orgánov vo vzťahu k Krymu a východným regiónom Ukrajiny, v ktorých sú podľa krajín atlantického bloku neakceptovateľné pro ruské ozbrojené skupiny.
Sankcie sú ako také ekonomické a politické. V prvej časti ide o iný druh embarga, v druhej ide o zahrnutie úradníkov a právnických osôb do príslušných zoznamov sankcií.
Periodizácia sankcií
Zvážte postupnosť zavedenia sankcií proti Ruskej federácii. Odborníci sa domnievajú, že prvý balík relevantných opatrení bol zavedený okamžite po tom, ako Rusko podporilo referendum na Kryme a začlenilo tento región do svojho členstva. Západné štáty považovali konanie orgánov polostrova, ako aj postavenie Ruskej federácie za nezákonné. Analytici sa domnievajú, že ďalšie kolá sankcií boli spojené s ďalším stupňovaním situácie na Ukrajine.
Sankcie: hrozba pre ruské hospodárstvo
Aké by mohli byť dôsledky uvalenia sankcií na ruské hospodárstvo? Odborníci poznamenávajú, že najväčšie ťažkosti môžu nastať v oblasti dovozu. Faktom je, že ruská ekonomika je dosť závislá od dovozu špičkových technológií, strojárskych výrobkov, drog a vo veľkej miere potravín. Hlavnými dovoznými partnermi Ruska sú práve krajiny Európskej únie, krajiny, ktoré voči Ruskej federácii uložili sankcie. Ak ekonomická zložka príslušných opatrení nadobudne systémový charakter, nebude nedostatok dovážaných výrobkov podľa odborníkov dlho trvať.
Hľadáme investora
Vplyv sankcií na ruské hospodárstvo možno jasne vidieť v aspekte priťahovania zahraničných investícií. Môže to utrpieť najmä úverové ratingy Ruskej federácie, ktoré sú hlavným ukazovateľom príťažlivosti krajiny pre zahraničný kapitál. Ekonómovia veria, že výsledkom nižšieho prílevu investícií môže byť spomalenie rastu HDP. Podľa analytikov je dnes ruská ekonomika silne závislá od zahraničného kapitálu. Burzy RTS a MICEX vyplňujú likviditu do veľkej miery vďaka prilákaniu zahraničných investícií.
Odborníci sa však domnievajú, že zahraničný kapitál nemusí byť nevyhnutne západného pôvodu. Je pravdepodobné, že miesto investorov z EÚ a Spojených štátov zaujme, povedzme, kapitalistov z krajín BRICS, ktorí sú podľa mnohých analytikov teraz spojencami Ruska. Preto zníženie ratingov v rámci metodík vypracovaných v USA a EÚ nemusí zohrávať významnú úlohu, pokiaľ ide o získavanie investícií.
Sankcie a bankový systém
Čo vidno dopad sankcií na bankový systém Ruska? Analytici tvrdia, že v tejto oblasti je najväčší potenciál ohrozenia hospodárstva krajiny. Faktom je, že ruský bankový systém je vo svete taký integrovaný (ktorý je zase vo veľkej miere kontrolovaný Spojenými štátmi a jeho západnými spojencami), že zahraniční finančníci majú v skutočnosti prístup k hlavným mechanizmom riadenia. Ruské podniky aktívne používajú účty amerických a európskych bánk. A ak sa finančné inštitúcie západných krajín rozhodnú zmraziť príslušné aktíva, môže to podľa odborníkov spôsobiť značné škody ruským podnikom pracujúcim so zahraničnými bankami.
Sankcie (z EÚ) boli uvalené na najväčšie ruské finančné inštitúcie, ako sú VTB, Sberbank, VEB. Najmä od začiatku augusta majú občania EÚ zakázaný nákup určitých druhov cenných papierov týchto inštitúcií. Podľa analytikov to v praxi znamená iba jednu vec - tieto ruské banky prestávajú mať prístup na kapitálové trhy. Preto môžu mať problémy so splácaním súčasných dlhových záväzkov, registráciou nových pôžičiek a investícií.
VISA - v Rusku?
Za najvýznamnejší precedens, pokiaľ ide o taký aspekt, ako je vplyv sankcií na bankový systém Ruskej federácie, možno považovať za zablokovanie bankových kariet viacerých úverových a finančných inštitúcií Ruska naraz, ako sú Sobinbank, AKB Rossiya, najväčšími platobnými systémami na svete - VISA a MasterCard., „SMP Bank“. Klienti týchto bánk už nemohli platiť prostredníctvom medzinárodných akvizičných kanálov. Odborníci sa zároveň dohodli, že spoločnosti VISA a MasterCard sa úplne neodpojia od ruského trhu. V takom prípade bude ohrozená stabilita finančného systému EÚ.
Ďalším dôsledkom sankcií v bankovom sektore môže byť obmedzenie poskytovania pôžičiek ruským organizáciám na západe. Podmienky poskytovania úverov v západných bankách sú v mnohých prípadoch výhodnejšie ako v Ruskej federácii (najmä kvôli nižším úrokovým sadzbám). Praktický dopad sankcií na podnikanie z hľadiska poskytovania úverov nemusí byť taký významný, ak podnikatelia môžu nadviazať spoluprácu s inými trhmi, pokiaľ ide o pôžičky. Jeden z najsľubnejších ruských odborníkov vidí čínsku verziu.
Banky sa nestarajú?
Centrálna banka je pripravená pomôcť ruským bankám pod sankciami. V médiách sa objavili najmä vyhlásenia vedenia centrálnej banky, že v prípade potreby sa na tento účel môžu použiť medzinárodné menové rezervy. Najväčšie banky Ruskej federácie oznámili, že sú pripravené na sankcie. Najmä vedenie banky Sberbank oznámilo, že inštitúcia má dostatočné zdroje, skúsenosti s riadením a odborné znalosti, aby mohla pokračovať v práci v súčasných hospodárskych a politických podmienkach. Gazprombank a VTB tiež ubezpečili verejnosť, že kroky Spojených štátov a EÚ neovplyvnia finančnú stabilitu inštitúcií. Vplyv sankcií na ruské hospodárstvo z hľadiska bankového sektora preto nemusí byť taký významný.
Sankcie a príležitosti
Podľa mnohých ekonómov sú sankcie EÚ vynikajúcim dôvodom na založenie podnikania v ruskom hospodárstve, ktoré sa kvôli svojmu silnému zameraniu na vývoz ropy nevyvíja tak rýchlo, ako by mohlo.
Analytici sa domnievajú, že najväčší potenciál je v oblasti substitúcie dovozu. Rusko má dostatočné množstvo zdrojov, pokiaľ ide o výrobné kapacity a suroviny, ako aj o vedeckú zložku, na výrobu veľkého množstva tovaru dovážaného zo zahraničia.
Potenciál reakcie
Aké sú mechanizmy, pomocou ktorých môže Rusko čeliť sankciám? Predovšetkým stojí za zmienku zákon prijatý v roku 2006, dlho predtým, ako sa začali formovať zjavné predpoklady ukrajinskej krízy, zákon o osobitných opatreniach hospodárskej povahy, ktorý sa môže uplatniť, ak krajina potrebuje reagovať na nezákonné činy, ktoré sú hrozbou Záujmy Ruska na úrovni medzinárodných vzťahov. Preto existujú základné legislatívne zdroje, ktoré sa môžu použiť ako reakcia na uvalenie sankcií proti Rusku. Okrem toho existujú dôkazy o tom, že v štruktúrach Federálneho zhromaždenia prebiehajú práce na vytvorení nových právnych aktov, ktoré môžu pod medzinárodným tlakom rozšíriť škálu protiopatrení Ruskej federácie. Konkrétne existuje názor, že nové zákony môžu obsahovať ustanovenia umožňujúce konfiškáciu majetku západných spoločností so sídlom v Ruskej federácii (štátnych aj súkromných).
Reakcia na sankcie
Napriek tomu, že orgány Ruskej federácie považovali dôvody uloženia sankcií na základe pripomienok vyšších úradníkov za neprimerané av rozpore s logikou, prijali sa protiopatrenia voči západným krajinám porovnateľné s krokmi proti Rusku. Ruské orgány sa počas prvej vlny relevantných medzinárodných opatrení rozhodli najmä zostaviť zoznamy osôb so západným občianstvom, ktorým je zakázaný vstup na územie Ruskej federácie.
Keď VISA a MasterCard, ako sme už povedali, prestali obsluhovať karty niekoľkých ruských bánk, ruské orgány sa rozhodli zintenzívniť prácu, najprv na vývoji národného platobného systému, a po druhé, na zavedení čínskeho MPS na ruský trh - UnionPay, ktorá by sa mohla stať vážnym konkurentom súčasných svetových vodcov. Podľa niektorých ekonómov by to spôsobilo značné škody VISA a MasterCard - v stovkách miliónov dolárov.
Najzávažnejším balíkom ruských protiopatrení bol zákaz dovozu veľkého množstva potravinárskych výrobkov, ktoré vyrábajú najmä potravinársky priemysel EÚ (ako aj podniky v Kanade, Austrálii a USA), do Ruskej federácie. Začiatkom augusta ruský prezident vydal dekrét. Zoznam tovaru, ktorý spadal pod embargo, pozostával z rôznych potravín - mäso, mliečne výrobky, ryby, zelenina, ovocie. V peňažnom vyjadrení predstavoval celkový objem relevantných dovozov v čase zavedenia protiopatrení 9 miliárd dolárov.
Aj v auguste boli vykonané úpravy v ľahkom priemysle. Najmä v oblasti verejného obstarávania bolo zakázané oblečenie vyrobené z tkanín, kože a kožušiny. Je pravda, že odborníci nepovažovali tento krok ruských orgánov za priamu reakciu na sankcie, pretože príslušné obmedzenie ovplyvnilo dodávky zo všetkých krajín, pričom sa nepočítajú tie, ktoré sú spolu s Ruskou federáciou členmi colnej únie, a nielen západnými.
Dôsledky „sankcií“ pre EÚ
Skutočnosť, že západné sankcie v ruskom hospodárstve môžu viesť k problémom na úrovni dovozu, sme už uviedli, pričom ako príklad uviedli niekoľko odvetví. Budú sa však samotní zahraniční vývozcovia cítiť dobre v rovnakom čase, povedzme, z tých istých strojárskych výrobkov. Tí, ktorí dodávali vybavenie do Ruska? Aké sú možné dôsledky sankcií pre EÚ? Podľa jednej z analytických správ agentúry Reuters nebudú Európania pravdepodobne spokojní. Jedným z najaktívnejších partnerov Ruska v hospodárskej oblasti je Nemecko. Existujú čísla: približne 300 tisíc pracovných miest v Nemecku tak či onak odráža zamestnanosť obyvateľstva v oblastiach interakcie s Ruskou federáciou. Odborníci sa domnievajú, že vývoz z Nemecka do Ruska môže klesnúť o niekoľko desiatok percent (najmä v oblasti strojárstva). Zároveň existuje názor, že zhoršenie vzťahov s Ruskou federáciou nebude mať významný vplyv na celkový stav hospodárstva Nemecka. Len preto, že súčasný podiel Ruska na zahraničnom obchode Nemecka v súčasnosti nepresahuje 4%. Odborníci preto považujú vplyv sankcií na podnikanie v Európe za dostatočne obmedzený.
Potraviny „proti sankciám“
Zvážte aspekt týkajúci sa najzávažnejších, podľa odborníkov, protiopatrení ruských orgánov - zákaz dovozu výrobkov z EÚ. Mnohí analytici sa domnievajú, že európski poľnohospodárski výrobcovia embargo veľmi trpeli. Dodávky do Ruska pre mnohé z nich boli zárukou ziskovosti a pre niektoré podniky boli hlavným predajným kanálom. Analytici sa domnievajú, že podniky potravinárskeho priemyslu z EÚ nebudú schopné nájsť kupca na iných trhoch. Z tohto dôvodu je nepravdepodobné, že v blízkej budúcnosti bude ich podnikanie rentabilná.
Európska nadácia
Mnohí odborníci sa však domnievajú, že dôsledky embarga na EÚ nemusia byť také významné, ako najmä vplyv sankcií na ruské hospodárstvo. Podiel vývozu poľnohospodárskych výrobkov z Európskej únie do Ruskej federácie je v ekonomike tohto politického združenia nižší ako 5%. A to napriek skutočnosti, že Rusko je druhým najväčším trhom EÚ v tomto segmente pre EÚ. Existujú tiež dôkazy o tom, že EÚ bude kompenzovať možné straty vyplývajúce z „sankcií“ Ruskou federáciou pomocou prostriedkov osobitne vytvoreného fondu. Je pravda, že jeho veľkosť, podľa analytikov, nie je príliš pôsobivá - 400 miliónov eur. Krajinou, ktorá môže trpieť „sankciami“ viac ako iné krajiny, je Fínsko. Tento štát a Ruská federácia majú z dôvodu svojej geografickej blízkosti úzke hospodárske väzby. Približne 25% vývozu z Fínska smeruje do Ruska. Podiel potravín na ňom je však menší ako 3%.
