Európsky menový systém (HMÚ) od svojho vzniku priťahuje veľkú pozornosť ako štruktúra koordinujúca politické vzťahy.
Zakladajúci otcovia HMÚ, frustrovaní perspektívami globálneho menového systému s pohyblivým kurzom, chcel vo väčšine Európskeho spoločenstva obnoviť systém pevných, ale regulovaných výmenných kurzov. Takýto systém by chránil obrovské domáce obchodné toky Európy pred náhlymi zmenami v konkurencieschopnosti. Obmedzilo by sa tým aj rozdiely v miere inflácie jednotlivých štátov, čo by umožnilo vytvorenie menej volatilnej inflácie a viedlo by k „zóne menovej stability“.
Európsky menový systém bol zároveň hodnotený ako mimoriadne ambiciózny projekt, pretože do európskej správy vrátil meny niektorých krajín, najmä Francúzska a Talianska, ktoré zostali odcudzené predchádzajúcim pokusom o zjednotenie.
Systém sa následne vyvinul a prekročil pôvodné ciele: mechanizmus kontroly výmenného kurzu Európskeho hospodárskeho spoločenstva (EHS) sa stal prísnejším, koherencia menovej politiky je definovaná viac, mobilita kapitálu je vyššia ako v prvých rokoch HMÚ.
Všetko na svete je vzájomne prepojené, najmä v oblasti menových vzťahov na globálnej úrovni. Preto by sa malo povedať niekoľko slov o svetovom menovom systéme ako celku, ktorý prešiel niekoľkými fázami vývoja:
· Parížsky menový systém (1816 - 1914) založený na zlatom štandarde.
· Norma zlatých prútov (1914-1941), ktorá zabezpečovala výmenu papierových peňazí za zlaté prúty s hmotnosťou najmenej 12, 5 kilogramov.
Spolu so zlatom sa v priebehu času začali prijímať medzinárodné doláre a libry.
· V roku 1922 sa v Janove uskutočnila konferencia, na ktorej sa stretli predstavitelia 34 krajín, ktoré diskutovali o aspektoch monetarizmu po skončení prvej svetovej vojny, o stratégii obnovy strednej a východnej Európy a dohode medzi európskymi kapitalistickými ekonomikami a novým sovietskym režimom.
Potom bol formulovaný janovský menový systém (1922-1944), ktorého základom bol štandard výmeny zlata.
· Od druhej svetovej vojny sa uskutočnili pokusy o udržanie stability medzi hlavnými menami prostredníctvom systému pevnej sadzby nazývaného Bretton Woodsská dohoda, ktorý sa zrútil začiatkom 70. rokov.
Európski lídri napriek tomu hľadali zásadu stabilných sadzieb, upúšťajúc od politiky pohyblivých sadzieb, ktorá je v Spojených štátoch populárna.
Väčšina krajín sa v roku 1972 dohodla na udržiavaní devízových vzťahov. A menový systém nazývaný „európsky menový had“ mal zabrániť kolísaniu výmenných kurzov o viac ako 2, 25 percenta.
Bol to prvý pokus o spoluprácu v oblasti menových vzťahov av podstate to prepojilo všetky meny EHS navzájom. Aj keď režim existoval viac-menej až do roku 1979, v skutočnosti sa od roku 1973 začal rozpadať v dôsledku voľného kolísania dolára.
Európsky menový systém bol založený v roku 1979 s cieľom stabilizovať sadzby hospodárskych spoločenstiev, ktoré sú členmi Európskej únie. Súčasne sa objavila európska menová jednotka (ECU) založená na koši národných mien. ECU bola predchodcom eura.
V počiatočnom štádiu nebolo hnutie úplne úspešné, vyskytlo sa veľa problémov technickej povahy. Pravidelné úpravy posilňovali hodnotu silných a slabších mien.
Po roku 1986 sa však zmeny národných úrokových mier použili na udržanie mien v úzkom rozmedzí (od vzájomnej centrálnej parity). Krajiny, ktoré sa zúčastňujú na tomto procese, sa musia riadiť ustanovenou jednotkou, ktorá bola rozhodujúcim príspevkom k boju proti inflácii.
Spojené kráľovstvo sa do roku 1990 nepripojilo k zavedeniu správneho mechanizmu výmenných kurzov (IAC) pre všetky zúčastnené krajiny. V roku 1992 bola nútená opustiť ho, pretože nemohla zostať v medziach MVK.
Projekt sa však naďalej rozvíjal v súlade s Maastrichtskou zmluvou, ktorá potvrdila význam kolektívnej štruktúry.
V roku 1999, keď sa objavilo euro, európsky menový systém ukončil svoju existenciu napriek skutočnosti, že mechanizmus výmenných kurzov naďalej funguje.
