Menšinový akcionár je vlastníkom nekontrolného podielu na základnom imaní spoločnosti. Môže byť zastúpená právnickou osobou a jednou osobou. Nekontrolný podiel neumožňuje jeho vlastníkovi podieľať sa na riadení organizácie, napríklad voliť členov predstavenstva.
Menšinová pozícia v AO
Keďže akcionár s malým počtom akcií nemôže byť plnoprávnym účastníkom riadenia spoločností, je jeho interakcia s majoritami náročná. Vlastníci ovládajúcich podielov môžu znížiť hodnotu cenných papierov menšinových akcionárov prevodom majetku na organizáciu tretej strany, ku ktorej žiadni akcionári žiadnym spôsobom nie sú pridružení. S cieľom zabrániť takýmto situáciám a nadviazať vzťahy medzi akcionármi všeobecne v civilizovaných krajinách sa zákonne ustanovujú práva držiteľov balíkov, ktoré sa nekontrolujú.
Svetová prax ochrany menšinových akcionárov
Právne predpisy rozvinutých krajín zabezpečujú ochranu menšinových akcionárov pred násilným predajom cenných papierov držiteľom veľkých balíkov za nižšie náklady v prípade, že sa títo rozhodnú kúpiť všetky akcie. Vo väčšine prípadov ochrana malých akcionárov obmedzuje schopnosť väčšinových akcionárov a predstavenstva zneužívať svoje právomoci. Zámerom všetkých noriem stanovených zákonom je rozšíriť právomoci menšinových akcionárov a zapojiť ich do procesu riadenia.
Zákon často udeľuje menšinovým akcionárom také veľké práva, že sa začnú uchýliť k vydieraniu spoločností a požadujú odkúpenie svojich akcií za nafúknutú cenu prostredníctvom hrozby súdneho sporu.
Práva menšinových akcionárov v Rusku
Federálna legislatíva obsahuje pravidlá na ochranu malých akcionárov. Táto ochrana si predovšetkým vyžaduje zachovanie nezávislého a samostatného štatútu v prípade zlúčenia alebo splynutia. Počas takýchto procesov môže menšinový akcionár stratiť v dôsledku relatívneho zníženia jeho podielu v novej štruktúre. To vedie k zníženiu jeho vplyvu na riadiace orgány.
Zákony ustanovujú takéto opatrenia:
- Niekoľko rozhodnutí si nevyžaduje 50%, ale 75% hlasov akcionárov av niektorých prípadoch môže byť prahová hodnota ešte vyššia. Medzi takéto rozhodnutia patrí: zmena a doplnenie charty, reorganizácia alebo zatvorenie spoločnosti, určenie objemu a štruktúry novej emisie, nákup vlastných cenných papierov spoločnosti, schválenie hlavnej transakcie s nehnuteľnosťami, zníženie nominálnej hodnoty akcií so zodpovedajúcim znížením schváleného kapitálu atď.
- Voľby do predstavenstva sa musia konať kumulatívnym hlasovaním. Napríklad, ak menšinový akcionár vlastní 5% akcií, môže si zvoliť 5% členov tohto orgánu.
- Ak sa pri kúpe akcií dosiahne 30, 50, 75 alebo 95% všetkých vydaných cenných papierov, musí kupujúci poskytnúť iným vlastníkom cenných papierov spoločnosti právo predať ich cenné papiere za trhovú cenu alebo vyššiu.
- Ak osoba vlastní 1% alebo viac akcií, môže v mene spoločnosti voči správcovi konať v prípade strát, ktoré akcionárom vznikli zavinením riaditeľa.
- Ak má akcionár najmenej 25% všetkých cenných papierov, musí mať prístup k účtovným dokumentom a zápisniciam vypracovaným na zasadnutiach rady.
Konflikty medzi akcionármi a ich dôsledky
Stabilita spoločnosti a transparentnosť jej akcií pozitívne ovplyvňujú cenu akcií a príťažlivosť pre investorov. Početné súdne konania a trestné konania proti vedúcim pracovníkom a akcionárom, porušenie zákonov osobami, ktoré majú v spoločnosti určitú moc, má opačný účinok.
Ak menšinový akcionár alebo skupina vlastní viac ako 25% podielu a má záujmy, ktoré sa líšia od preferencií väčšiny, potom je ťažké robiť obzvlášť dôležité rozhodnutia, pre ktoré je potrebných 75% alebo viac.
